Japanischer Yen stürzt auf 24-Jahres-Tief gegenüber dem US-Dollar
Fr., 02. Sept. 2022
Japan — Der Yen ist gegenüber dem Dollar auf ein neues 24-Jahres-Tief gefallen, da sich die Anleger auf höhere Zinsen in den USA einstellen.
Im europäischen Nachmittagsgeschäft am Donnerstag war ein Dollar zum ersten Mal seit 1998 mehr als 140 Yen wert, da der Greenback auch gegenüber anderen Währungen zulegte, was durch die immer größer werdende Kluft zwischen den Renditen für US-amerikanische und japanische Staatsanleihen begünstigt wurde.
Dadurch werden importierte Waren in Japan zwar teurer, doch kann ein schwächerer Yen auch die Gewinne japanischer Unternehmen steigern, die ihre Produkte im Ausland verkaufen, darunter große Unternehmen wie Toyota und Nintendo.
Der Yen ist gegenüber dem Dollar von etwa 115 im März gefallen, was Analysten dazu veranlasst hat, auf die Möglichkeit staatlicher Interventionen hinzuweisen.
Der erfahrene Investor Jeremy Grantham warnte vor einem “epischen Finale” der “Superblase” am Aktienmarkt, die durch jahrelanges billiges Geld aufgeblasen wurde.
“Die ganze Welt ist jetzt auf die wachstumsmindernden Auswirkungen der Inflation, der Zinssätze und von Kriegsthemen wie der Energieknappheit fixiert”, sagte Grantham der Nachrichtenagentur Reuters.
Hinzu kommen COVID-19 in China, Lebensmittel- und Energiekrisen, Demografie und Klimawandel, und “die Aussichten sind weitaus düsterer, als man hätte vorhersehen können”, fügte er hinzu.
Auswirkungen des Ukraine-Krieges
Der steile Rückgang des Yen ist vor allem auf die unterschiedlichen Ansätze der Bank of Japan und anderer Zentralbanken, einschließlich der US-Notenbank, zurückzuführen, die die Zinssätze erhöht haben, um die durch den russischen Krieg gegen die Ukraine angeheizte Inflation zu bekämpfen.
David Forrester, leitender Devisenstratege bei Credit Agricole CIB in Hongkong, sagte, dass das Überschreiten von 140 Yen pro Dollar ein “wichtiges technisches Niveau” markiere.
“Wenn man sich anschaut, wann die Bank of Japan in der Vergangenheit interveniert hat, um den Yen zu kaufen, dann war das in der Regel um dieses Niveau herum”, sagte er der Nachrichtenagentur AFP.
Zuvor hatte der japanische Kabinettsminister Hirokazu Matsuno am Donnerstag erneut auf die Bedeutung der Stabilität auf den Devisenmärkten hingewiesen und gesagt, dass “schnelle Veränderungen unerwünscht sind”.
Er gab jedoch keinen Hinweis darauf, dass besondere Maßnahmen, wie die Anweisung des Finanzministeriums an die Bank of Japan [BoJ], den Yen gegen andere Währungen zu kaufen, um seinen Wert zu stärken, in Aussicht gestellt werden.
Angesichts der zunehmenden Volatilität "plant die Regierung, die Entwicklung des Devisenmarktes sorgfältig und mit hoher Dringlichkeit zu beobachten", sagte Matsuno gegenüber Reportern.
Eingreifen der Regierung?
Letzte Woche erklärte der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell, dass er an aggressiven Zinserhöhungen festhalten wolle, was die Hoffnung zunichte machte, dass die US-Notenbank ihre Position aufweichen könnte, um eine Konjunkturabkühlung zu vermeiden.
Die politischen Entscheidungsträger der BoJ haben sich jedoch geweigert, die vor einem Jahrzehnt eingeführten Maßnahmen der lockeren Geldpolitik aufzugeben, die darauf abzielen, das Wachstum in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt zu fördern und einen anhaltenden Preisanstieg von etwa zwei Prozent zu erreichen.
Außerdem "haben die höheren Energiepreise das ganze Jahr über Japans Handelsbilanz und Leistungsbilanz stark belastet ... aber das hat sich in letzter Zeit etwas abgeschwächt", so Forrester.
Die Inflation in Japan ist so hoch wie seit sieben Jahren nicht mehr, und die Preise für Artikel ohne Frischwaren stiegen im Juli im Jahresvergleich um 2,4 Prozent - aber die BoJ betrachtet diese Erhöhungen als vorübergehend und sagt, sie halte an ihrer derzeitigen Politik fest.
"Die Inflation in Japan beschleunigt sich nicht nur, sondern weitet sich auch über die Lebensmittel- und Energiepreisinflation hinaus aus", was darauf hindeutet, dass die BoJ ihre Haltung vielleicht ein wenig ändern muss", so Forrester.
"Wenn sie an dieser Front stur bleiben, muss das Finanzministerium möglicherweise eingreifen, um die importierte Inflation aufgrund des schwächeren Yen zu reduzieren", fügte er hinzu.
